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豆粕市場需求好轉逢低布局多單

來源:養豬人必看 莱万特汽车 www.csqpbo.com.cn 發布時間:2019-11-01

莱万特汽车 www.csqpbo.com.cn   上周國內豆粕呈沖高回落走勢,今日行情走勢報價。受北方部分地區油廠缺豆?;跋?,上周一豆粕盤面大幅上漲,刷新年內高位,今日行情走勢報價。但通常四季度為集中進口美豆階段,故中美經貿關系變化仍為影響豆粕走勢的主要因素,今日行情走勢報價。據知情人士透露,中國上周二向國內和國際主要大豆壓榨商下發了1000萬噸美國進口大豆的免關稅配額,今日行情走勢報價。消息面利空豆粕上方壓力較大,之后呈高位回調走勢,今日行情走勢報價。

  供需分析

  供給方面,四季度進口不確定性較大,庫存處于季節性回落階段,今日行情走勢報價。海關總署數據顯示,9月我國大豆進口819.7萬噸,環比下降13.53%,同比增加2.33%,今日行情走勢報價。1—9月大豆累計進口6459.3萬噸,同比下滑8%,今日行情走勢報價。通常三季度南美大豆集中進口窗口期結束后,四季度為美豆集中進口階段,今日行情走勢報價。近期中美經貿關系暫緩,我國重啟進口美豆,數據顯示四季度大豆到港2360萬噸,高于去年同期的1802萬噸,今日行情走勢報價??悸侵忻攔叵檔姆錘幢浠?,遠期大豆進口量不確定性仍較大,今日行情走勢報價??獯娣矯?,目前國內大豆和豆粕庫存均處于歷史同期較低位置,今日行情走勢報價。從季節性規律來看,三季度南美大豆集中進口窗口期結束后,10—11月大豆和豆粕庫存將處于季節性回落階段,12月庫存有望企穩,今日行情走勢報價。

  需求方面,利潤及政策刺激養殖熱情,飼料階段性需求低點已過,今日行情走勢報價。農業農村部監測數據顯示,9月份生豬存欄環比下降3.0%,同比下降41.1%,

  能繁母豬環比下降2.8%,同比下降38.9%,今日行情走勢報價。生豬及能繁母豬存欄下降近4成,豬肉供需偏緊,生豬價格處于歷史高位,目前自繁自養生豬養殖利潤已經高達近3000元/頭,今日行情走勢報價。同時各地不斷有生豬生產扶持政策出臺,高養殖利潤疊加政策支持刺激養殖補欄熱情,預計后市生豬存欄降勢將趨緩,今日行情走勢報價。但考慮能繁母豬下滑嚴重,以及目前仍未有非洲豬瘟疫苗上市,生豬復養難度較大,今日行情走勢報價。綜合分析,飼料或已過階段性需求低點,年底前需求有望逐漸增加,明年或能恢復正常,今日行情走勢報價。

  天氣分析

  目前美豆處于收割階段,今日行情走勢報價。本周USDA在每周作物生長報告中公布,截至10月27日當周,美豆收割率為62%,符合市場預期,去年同期為69%,五年均值為78%,今日行情走勢報價。近期主產區天氣良好,美豆收割進度有所加快,今日行情走勢報價。天氣預報顯示未來一周美豆主產區溫度均低于正常水平,加大了晚熟大豆遭遇霜凍天氣從而影響單產的概率,今日行情走勢報價。

  目前巴西大豆處于播種階段,Ag Rural預計截至10月24日,巴西2019/2020年度大豆已播35%,去年同期為26%,五年均值為31%,今日行情走勢報價。未來15天巴西大豆主產區有90%可獲得至少2.5英寸降雨量,50%可獲得至少3.5英寸降雨量,10%可獲得至少5.6英寸降雨量,略低于正常水平,今日行情走勢報價。目前阿根廷處于播種初期,未來15天阿根廷大豆主產區有90%可獲得至0.8英寸降雨量,50%可獲得至少1.4英寸降雨量,10%可獲得至少3.4英寸降雨量,今日行情走勢報價。

  目前來看,南美天氣情況并不利于大豆生長,后續需關注干燥天氣是否持續以及對大豆生長進度的影響,今日行情走勢報價。

  后市展望

  USDA10月份預計今年新作美豆產量下降近20%,2019/2020年度全球大豆存供需缺口,今日行情走勢報價。需求方面,高養殖利潤疊加生豬養殖扶持政策刺激,預計我國生豬存欄降勢將趨緩,明年有望恢復至正常水平,豆粕需求長期來看有望好轉,今日行情走勢報價。因此后市豆粕基本面存轉強預期,預計下方價格支撐較強,而中美經貿關系的變化則加劇了豆粕的波動,今日行情走勢報價。綜合來看,目前國內大豆和豆粕庫存均處于歷史同期較低水平,疊加基本面有望好轉,豆粕后市或呈振蕩偏強走勢,建議回調企穩后布局多單,今日行情走勢報價。

  策略概述:回調逢低做多豆粕,標的目標價位?3100—3200,止損價位 2810,今日行情走勢報價。

  風險因素:1.美豆減產不及預期,USDA11?月報告上調大豆產量或庫存,今日行情走勢報價。2.非洲豬瘟再次惡化,生豬存欄量難以回升,今日行情走勢報價。

  風控手段:若豆粕m2001合約跌至前低 2810,止損離場,今日行情走勢報價。